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A Leapmotor disparou 200% na bolsa e bateu 50.129 entregas em julho de 2025, com a parceria da Stellantis impulsionando a expansão fora da China, a empresa mira lucro anual em 2025 e pressiona concorrentes tradicionais.
A chinesa Leapmotor entrou em 2025 como uma das histórias mais quentes do mercado de elétricos. Em 12 meses, as ações listadas em Hong Kong saltaram mais de 200%, enquanto a marca bateu recordes de vendas e se aproximou da primeira virada anual de lucro. O segredo combina preço agressivo, produção verticalizada e uma ofensiva internacional com a Stellantis, dona de marcas como Fiat, Jeep e Peugeot.
Ações Leapmotor: rali de 200% em 12 meses e fundamentos por trás da alta
Os papéis da Leapmotor (9863.HK) renovaram máximas históricas em agosto de 2025, com alta superior a 200% desde o piso do ano passado, impulsionados por entregas recordes e melhora de margens. No dia 19 de agosto, a ação testou a faixa de HK$ 73, contra uma mínima de HK$ 18,64 em 52 semanas. Para o investidor, o recado foi crescimento com disciplina de custos.
O gatilho mais recente foi a divulgação de que a companhia ficou no azul no primeiro semestre de 2025, com lucro de 33 milhões de yuans, revertendo prejuízo de um ano antes. Analistas, por sua vez, já projetam lucro anual de 558 milhões de yuans em 2025, se a trajetória de volume e eficiência continuar.
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Também pesou a revisão de metas: a Leapmotor elevou o objetivo de vendas para 580 mil a 650 mil unidades em 2025 e mira 1 milhão em 2026. Para uma marca que ainda consolida escala, guidance mais ambicioso tende a sustentar múltiplos de crescimento.
SUV elétrico barato Leapmotor C11: preço e proposta de valor
No produto, o C11 cumpre o papel de “âncora” com posicionamento acessível. Em 2025, a linha atualizada abriu pré-vendas a partir do equivalente a cerca de US$ 22 mil, mantendo versões BEV e EREV para atender diferentes perfis de uso. Em pacotes locais, as versões EREV partiram de 149.800 a 159.800 yuans em julho. O apelo é entregar um SUV amplo por preço de compacto premium.
A comparação que domina os fóruns é com o Li Auto L6, SUV híbrido estendido que começa em 249.800 yuans. A diferença de preço, em um mercado sensível a custo total de propriedade, abre espaço para a Leapmotor capturar volume com consumidores que buscam primeiro preço e depois sofisticação.
Para o leitor brasileiro, a conversão rápida sugere algo perto de R$ 100 mil em paridade direta. Mas é preciso focar nos valores em yuans, já que tributação, logística e câmbio alteram fortemente o preço final fora da China.
Verticalização de 70%: como a Leapmotor reduz custos
Um dos pilares da tese é a verticalização. Segundo o fundador Zhu Jiangming, cerca de 70% do valor dos sistemas e componentes eletrônicos dos carros é desenvolvido internamente, o que reduz dependência de terceiros e captura margens que iriam a fornecedores. Esse desenho ajuda a bancar preços mais baixos sem destruir a rentabilidade.
A estratégia não para no carro completo: a empresa indica planos de vender componentes para outros fabricantes, criando fontes adicionais de receita e diluindo P&D em maior escala. Para um EV de massa, cada ponto de margem conta.
Na prática, a verticalização permite ciclos mais curtos de atualização, padronização de plataformas e compras centralizadas, o que aparece na evolução de margem bruta reportada ao longo de 2025.
Vendas em alta: recorde em julho e meta mais ousada para 2025
Em julho de 2025, a Leapmotor entregou 50.129 veículos, a primeira vez acima de 50 mil no mês e um salto de 126% ano contra ano. No primeiro semestre, o total chegou a 221.664 e, somando julho, o acumulado foi a 271.793 unidades, ritmo compatível com a nova meta anual. Volume recorrente é o melhor remédio contra ceticismo.
Esse tracionamento veio após um 2024 de virada, quando as entregas dobraram para 293.724 e a empresa passou a sustentar sequência mensal na casa de 40 a 50 mil unidades. É a base que dá confiança para falar em lucratividade anual.
Do ponto de vista de portfólio, a mistura entre BEV e EREV diminui a ansiedade de autonomia e amplia a base endereçável, sobretudo fora dos grandes centros. É um desenho que outras chinesas também exploram, mas com preço médio onde a Leapmotor tem sido mais agressiva.
Expansão global com a Stellantis: Europa como primeiro laboratório
A internacionalização ganhou músculo com a joint venture Leapmotor International, controlada 51% pela Stellantis, que tem direitos exclusivos para construir, exportar e vender os modelos fora da China. As primeiras remessas para a Europa começaram em 2024, e em 2025 a rede se expandiu, incluindo lançamento no Reino Unido via concessionárias Stellantis.
Houve, porém, ajustes: a Stellantis interrompeu a montagem do compacto T03 em Tychy, na Polônia, e reavaliou opções industriais na região, em um contexto de discussões sobre tarifas para EVs chineses na União Europeia. O plano europeu segue, mas com rota de produção em revisão.
Para o consumidor europeu, a proposta é clara: EVs de “alto valor” com tecnologia embarcada e preço competitivo. Para a Leapmotor, a parceria oferece canal de vendas existente e capilaridade de pós-venda, reduzindo o custo de entrada em mercados maduros.
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